PENERAPAN COST OF CAPITAL PADA PENDANAAN ISLAMI DALAM PERSPEKTIF EKONOMI SYARIAH
Keywords:
cost of capital, Islamic economics, mudharabah, musyarakah, murabahah, ijarah.Abstract
Cost of capital is one of the important concepts in financial management that is used to determine the minimum rate of return expected by capital providers. In the Islamic economic system, the concept of cost of capital differs from the conventional system because it is not based on interest but on profit-sharing, trade margins, and rental fees in accordance with Sharia principles. This study aims to analyze the application of cost of capital in Islamic financing from the perspective of Islamic economics. The method used is a literature study with a qualitative descriptive approach through the analysis of various books, journals, and related scientific references. The results indicate that the application of cost of capital in Islamic financing can be found in several contracts, including mudharabah, musyarakah, murabahah, and ijarah. In mudharabah and musyarakah contracts, cost of capital is reflected in profit-sharing mechanisms and risk-sharing principles. In murabahah, it is represented by the agreed profit margin, while in ijarah it is reflected in rental payments (ujrah). The implementation of Islamic cost of capital encourages investment in the real sector, promotes fairness in risk distribution, and supports a financial system free from usury. Therefore, the concept of cost of capital in Islamic economics can serve as an alternative approach to achieving efficient, equitable, and Sharia-compliant financing.
References
Ahadi, M. T., Zulhilmi, M., & Isnaliana, I. (2023). Analisis penetapan margin keuntungan murabahah pada bank syariah di Indonesia. Jihbiz: Global Journal of Islamic Banking and Finance, 5(2).
Akbar, M. F., Islam, A., & Mandiri, A. I. (2024). Mengakar dampak pembiayaan mudharabah, musyarakah, dan murabahah terhadap tingkat profitabilitas Bank Syariah Indonesia tahun 2019–2023. ISTISMAR: Jurnal Kajian, Penelitian Ekonomi dan Bisnis Islam, 7(1).
Ayu, S. N., & Rahmawati, D. Y. E. (2021). Akad ijarah dan akad wadiah. KEADABAN: Jurnal Sosial dan Humaniora, 3(1).
Budianto, E. W. H. (2022). Pemetaan penelitian akad mudharabah pada lembaga keuangan syariah: Studi bibliometrik VOSviewer dan literature review. J-EBIS (Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam), 7(1).
Dhamar, S. I. (2023). Akad mudharabah dalam lembaga keuangan syariah. Commodity: Jurnal Perbankan dan Keuangan Islam, 2(2).
Ermaningtyas, P., & Kurniawati, L. (2026). Pengaruh cost of capital, return on assets (ROA), dan debt to equity ratio (DER) terhadap harga saham perbankan syariah periode 2019–2024. Community Engagement and Emergence Journal (CEEJ), 7(2).
Febrianti, A. D., & Rani, L. N. (2022). Determinan tingkat margin murabahah bank umum syariah di Indonesia. Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, 9(5).
Ichfan, H., & Hasanah, U. (2021). Aplikasi pembiayaan akad musyarakah pada perbankan syariah. Muhasabatuna: Jurnal Akuntansi dan Keuangan Islam, 2(1).
Irfani, M. I. M., & Mun'im, M. (2025). Analisis pertumbuhan pembiayaan ijarah pada Bank Syariah Indonesia tahun 2021–2023. Al-Maftukhah: Journal of Islamic Economics and Social, 1(1).
Junaidi, A., Fatimah, Maysarah, S., Muslimah, T., & Setyanoor, E. (2025). Analisis manajemen risiko pembiayaan bank syariah dan konvensional: Perbandingan prinsip syariah dan teori keuangan modern. Ahsan: Jurnal Ilmiah Keislaman dan Kemasyarakatan, 2(1).
Khosim, N., & Manurung, A. H. (2024). Determinant cost of capital. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 6(8).
Latifah, L., Zwagery, R. V., Safithry, E. A., & Ngalimun, N. (2023). Konsep dasar pengembangan kreativitas anak dan remaja serta pengukurannya dalam psikologi perkembangan. EduCurio: Education Curiosity, 1(2), 426-439.
Lestari, R. S., & Anwar, S. (2021). Peran moderasi non-performing financing terhadap pembiayaan mudharabah, musyarakah, dan profit sharing ratio pada profitabilitas bank umum syariah. JAS (Jurnal Akuntansi Syariah), 5(2).
Luntajo, M. M. R. (2021). Implementasi perhitungan pricing pembiayaan murabahah pada bank syariah. Jihbiz: Jurnal Ekonomi, Keuangan dan Perbankan Syariah, 5(1).
Mahardhiko, M., Harahap, Z. R., Nugraha, A. S., & Wahyuda, D. (2023). Analisis pembiayaan pengelolaan usaha dengan akad mudharabah dan implementasinya terhadap perbankan syariah. IJMA (Indonesian Journal of Management and Accounting), 4(1).
Mardiah, A., Ilmi, M., & Setyanor, E. (2025). The concept of sustainable finance in Islam: A study. Ahsan: Jurnal Ilmiah Keislaman dan Kemasyarakatan, 202–210.
Munawwaroh, S. M. S. (2023). Pembiayaan mudharabah dan musyarakah terhadap profitabilitas Bank Muamalat Indonesia (Periode 2017–2021). LA RIBA: Jurnal Perbankan Syariah, 5(1).
Nazwa, P. N., & Nafi'Hasbi, M. Z. (2021). Akad musyarakah dan penerapan dalam manajemen perbankan syariah. IJMA (Indonesian Journal of Management and Accounting), 2(2).
Ngalimun, H. (2017). Ilmu Komunikasi Sebuah Pengantar Praktis. Banjarmasin: Pustaka Banua.
Ngalimun, N. (2022). Bahasa Indonesia Untuk Penulisan Karya Ilmiah. EduCurio: Education Curiosity, 1(1), 265-278.
Prayoga, S. R., & Susilo, J. (2021). Analisis penentuan biaya sewa penyimpanan akad ijarah pada produk gadai emas di Bank Mandiri Syariah Kantor Cabang Pembantu Pahlawan. Jurnal Ilmu Ekonomi Mulawarman (JIEM), 6(2).
Rafi, M., Adenan, A. R., Agus, N. H., Badaly, M. Z., & Setyanoor, E. (2025). Literature review on the strategic position of murabahah agreement in sharia financing. Ahsan: Jurnal Ilmiah Keislaman dan Kemasyarakatan, 175–190.
Ramadhan, A. P. (2025). Akad murabahah dalam perbankan syariah: Konsep, jenis, penerapan, perkembangan, dan tantangan. Mu'amalat: Jurnal Kajian Hukum Ekonomi Syariah, 17(1).
Saputra, P. R., & Muhammad, H. (2023). Analisis penetapan harga dalam kontrak murabahah di bank syariah. Jihbiz: Jurnal Ekonomi, Keuangan dan Perbankan Syariah, 7(1).
Soleha, C. J. K. N., & Masrukhan, M. (2024). Penerapan akuntansi akad ijarah dalam produk pembiayaan bank syariah di Indonesia. WANARGI: Jurnal Manajemen dan Akuntansi, 2(2).
Sundusiyah, & Hastriana, A. Z. (2025). Penerapan ijarah pada produk pembiayaan di perbankan syariah. Margin: Journal of Islamic Banking, 5(2).
